和弘食品

2020年の主力銘柄の和弘食品について

ラーメンスープの中堅で、2012年に社運をかけて北米進出を果たしている。2015年からロスアンゼルスの11億円かけた工場が稼働開始し、順調に稼働率が向上している。

米国事業の売上、営業利益の推移は以下のとおり

売上（百万円）

15年

16年　62

17年　276

18年　569

19年　893

20年３Q　852　

営業利益

15年

16年△480

17年△283

18年△174

19年△46

20年３Q　△14

これをプロットすると、固定費一定として線形近似すると、原価率が62％、固定費390百万円となり、損益分岐点の売上が1013百万円と計算される。

20年3Qで売り上げが852百万なので、少なく見積もっても1250百万は売上いくと思われる。このとき85百万の黒字になると予想される。今後米国事業の売上が年間30％のペースで伸びれば、23年に売上27憶、営業利益6.6憶円となり、国内事業と合わせて営業利益10憶程度、純利益6憶程度になると思われる。PER15倍まで買われれば、時価総額90憶円で、現在の時価総額38憶円から2倍狙えるかな。